发布日期：2025-06-29 00:29 点击次数：88
龙蟠科技磷酸铁锂家具。 叶玲珍/供图
龙蟠科技控股子公司常州锂源分娩车间。 叶玲珍/供图
龙蟠科技控股子公司常州锂源分娩车间。 叶玲珍/供图
r级书屋春色吧证券时报记者 叶玲珍
近期，锂电行业频现磷酸铁锂大单，头部企业阐述家具加价音书，磷酸铁锂赛说念景气度攀升。
本轮磷酸铁锂加价，是市集需求抓续放量及家具迭代双轮驱动的终结。在采访中，证券时报记者了解到，高压密磷酸铁锂四肢擢升电板能量密度的利器，颇受市集追捧，成为引颈加价的要道力量，并有望构建企业竞争护城河，进一步推动行业洗牌。
不外，技能迭代与资本落拓相伴相生，在现时浓烈的竞争口头下，减亏降本仍是行业干线，以更低资本分娩出更具性价比家具的厂商有望争得更大市集份额。从磷酸铁锂头部玩家的计谋来看，一体化布局成为共鸣。
1 产销两旺价钱上升
“主流磷酸铁锂厂商现在产能诈欺率广泛有所擢升，尤其是高端家具更是需求隆盛。据我所知，华中地区某头部企业的第四代磷酸铁锂产线齐干‘冒烟’了。”一位锂电材料业内东说念主士告诉证券时报记者。
事实上，近期磷酸铁锂行业时常出现大单。
近两个多月来，龙蟠科技接踵得到Blue Oval及宁德时期始终订单，并被LGES加单。具体来说，2025年1月，下属孙公司锂源（亚太）被Blue Oval“锁单”，将向后者销售磷酸铁锂正极材料，开动供应期为5年，即2026年至2030年；同月，公司与宁德时期达成框架公约，将在2025年内向后者供应磷酸铁锂正极材料，展望销售上限为70亿元；2024年12月，公司与LGES签署补充公约，商定在2024年至2028年时分，整个向后者供应磷酸铁锂家具的数目由16万吨上调至26万吨，按现时市集价钱测算，前述订单举座市集价值接近百亿元。
其他厂家方面，富临精工在2024年8月获宁德时期长单，将在2025年至2027年时分至少向宁德时期供货14万吨/年。为保险家具供应，宁德时期将向富临精工支付一定金额预支款，支援后者江西年产7.5万吨磷酸铁锂分娩基地缔造。
除此以外，湖南裕能、万润新能等磷酸铁锂厂商也在不同局面暴露四季度以来产销两旺，德方纳米则显现春节时分多个分娩基地未停工，保抓有序运转以骄贵客户订单委派。
值得一提的是，本轮订单量放大还伴跟着价钱的上升，让行业更感暖意。
湖南裕能在1月中旬明确暴露，公司一直在积极与客户协商，已有部分客户细目加价。另据上海有色网音书，某大厂对供应商S5 (储能）、255（能源）、265（能源）三款不同磷酸铁锂材料引申加价，总体加价500元/吨至1500元/吨。此前，天原股份也阐述了磷酸铁锂价钱有一定幅度上升信息属实。
“市集需求放量及家具技能迭代是近期磷酸铁锂价钱上升的两大主因。”隆众资讯磷酸铁锂分析师翟林林告诉证券时报记者，磷酸铁锂电板以其性价比上风已成为国内能源电板装机的统统主流，市集限制扩大又会进一步推动厂商加码研发，抓续推出高性能新品，从而酿成正向轮回。
据中国汽车能源电板产业鼎新定约数据，2024年，我国磷酸铁锂电板累计装车量409GWh，同比增长56.7%，占总装车量比重擢升至74.6%。其中2024年12月装车量达61GWh，同比增长95.1%，占总装车量比重高达80.9%，初次冲破80%。
在隆盛的市集需求下，磷酸铁锂厂商的心态也在发生摇荡。鑫椤资讯高档询查员张金惠暴露，前两年多数磷酸铁锂厂商处于赔本现象，现在齐急于扭亏，关于价钱的敏锐度变高，“赔本赚吆喝”的情况大幅减少，举座挺价情谊较浓。
2 高压密家具领涨
“本轮磷酸铁锂家具加价呈现出明显的分化态势，越高端的家具涨幅越大。”翟林林暴露，现在三代半、四代家具议价语言权相对更强，二代家具的议价才略较弱，涨幅较少。
据先容，按照粉体压实密度，现在主流磷酸铁锂家具可分为二代、三代、四代等，对应压实密度划分为2.4g/cm^[3]、2.5g/cm^[3]、2.6g/cm^[3]，市集一般界说压实密度为2.6g/cm^[3]及以上的磷酸铁锂为高压密家具。在体积不变的前提下，正极材料压实密度越高，意味着单元体积里的活性物资填充得越细巧，则电板的能量密度越高。
据高工锂电分析，本轮加价主要由新一代高压密磷酸铁锂出货限制擢升推动，2.55g/cm^[3]~2.65g/cm^[3]压实密度家具可对应1000元/吨至3000元/吨的加工费上升。
连年来，基于市集对新能源汽车高续航里程的追求，下流电板厂加快推出具备高能量密度的电板单品，对高压密磷酸铁锂的需求也随之大幅攀升。
2023年，宁德时期发布应用磷酸铁锂材料的神行电板，后又于2024年4月发布神行PLUS电板，其正极接受颗粒级配技能罢了超高压密。现在，神行电板已得到客户等闲招供并快速放量，与另一款大单品麒麟电板累计占公司能源电板出货比重为30%至40%，改日出货比例还将不息上升。比亚迪2025年有望推出二代刀片电板，能量密度、充电倍率展望较一代刀片电板擢升，业内展望将推升高压密磷酸铁锂家具需求。除此以外，欣旺达、蜂巢能源、亿纬锂能等电板厂竞相推出高能量密度磷酸铁锂电板新品，也有望开释高压密家具市集。
“高压密磷酸铁锂家具需在传统家具基础上新增二次烧结工艺，对先行者体磷酸铁的制备、材料大小颗粒的配比忽视了更高的条目，具备一定的技能壁垒。”张金惠暴露，“据我所知，现在罢了高压实磷酸铁锂量产的厂家少许，短期内相干厂家可享受技能溢价。”
富临精工暴露，公司磷酸铁锂正极材料具有高压实密度、高比容量、长轮回寿命等特质，技能性能谋略的各异化对应家具的溢价已有部分体现。伴跟着出货量的快速擢升，磷酸铁锂业务在2024年第三季度罢了扭亏为盈，家具单吨盈利超1000元。据悉，公司客岁第三季度磷酸铁锂出货量为3.56万吨，均是骄贵高端快充市集的高压实密度家具。
湖南裕能亦暴露，公司针对能源电板场景的高压密家具YN-9系列现在市集需求隆盛，相较于昔时家具具备更强的议价上风。
供需结构方面，据国金证券研报，展望2025年高压密磷酸铁锂家具行业需求、供给划分为73万吨、78万吨，供需举座偏紧。
从现时各大厂家的布局见地来看，高压密家具照旧成为兵家必争之地。德方纳米能源型高压密新家具已罢了批量出货，正激动超高压密新家具考据；万润新能暴露高压实密度家具现在考据发扬胜利，公司将加快放量进度；龙蟠科技亦暴露2025年将提高高压密家具比例，并将其视为改日新的利润增长点；安达科技第四代家具正处于客户考据阶段，展望2025年一季度批量出货。
3 降本压力仍存
本轮家具价钱上升虽在一定程度上缓解了磷酸铁锂厂家的压力，但多数业内东说念主士合计加价幅度未达预期。
“家具价钱虽有调涨，但企业分娩资本也在擢升，两相对消之下，对利润的影响并莫得念念象中那么大。”张金惠暴露。
据悉，磷酸铁锂价钱与原材料碳酸锂、磷酸铁及加工费挂钩，具体计价口头为电板级碳酸锂月均价*单耗*锂盐扣头所有+固定用度（即磷酸铁+加工费），磷酸铁锂厂商的盈利模式以赚取加工费为主流。
张金惠告诉证券时报记者，近期磷酸铁价钱呈上升态势，冲抵了加工费上升带来的利润空间。按照现时工艺计较，分娩1吨磷酸铁锂浪掷约0.96吨磷酸铁，近期磷酸铁涨幅约在500元/吨，对应磷酸铁锂分娩资本加多约500元/吨。而关于本轮领涨的高压密家具来说，分娩工艺养息带来的很是资本加多会更多。
“高压密磷酸铁锂需接受不同温度对材料进行两次烧结，即引入二次烧结工艺，最大的资本增量来自于电耗。与此同期，二烧裁减产线分娩成果，导致开导单元折旧擢升，也会加多资本。”真锂询查首席分析师墨柯告诉证券时报记者。
据国金证券研报测算，相较昔时家具，高压密家具资本展望擢升超2000元/吨。
在翟林林看来，现时磷酸铁锂产能仍处于结构性富足阶段，加工费大幅上升压力较大，2025年减亏降本仍是行业干线。
纵不雅各磷酸铁锂厂家的蓄意策略，除通过各异化、高端化的家具擢升毛利率外，一体化布局已成为业内降本共鸣。
从产业链单干来看，磷酸铁锂厂商处于中游，受资源端及电板厂两端钳制，在采购及销售谈判过程中相对被迫，时时语言权较弱。
墨柯暴露，产业链利润按不同比例漫衍于各个才略，一体化布局的底层逻辑是通过参与多个才略的单干，在裁减分娩资本的同期享受多个才略的利润，从而在产业链博弈中取得更大的主动权。据他不雅察，在行业低迷期，企业布局一体化的能源更强、资本更低，后续撬动收益的可能性更大。
磷酸铁锂龙头湖南裕能坚抓“资源—先行者体—正极材料—轮回回收”一体化计谋，现在磷酸铁基本罢了自供，并已取得贵州黄家坡磷矿和打石场磷矿首采地段采矿许可证，加快磷矿资源布局。2024年6月，公司通知将在贵州省福泉市双龙园区投资缔造50万吨/年铜冶真金不怕火式样，并新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长轮回和超高能量密度磷酸盐正极材料分娩式样，通过概括高效诈欺铜冶真金不怕火副家具硫酸、蒸汽和铁资源，罢了磷酸铁锂极致降本。
无寥落偶，万润新能连年来也在磷酸铁基本自供的基础上，不息进取游蔓延，与保康国投建树合股公司，共同激动磷酸铁锂轮回一体化产业园式样；2024年10月，富临精工公告拟与赣锋锂业合股，在四川省达州市宣汉县新建年产10万吨硫酸锂制造磷酸二氢锂式样，进一步保证原材料供应并激动降本；龙蟠科技在布局磷酸铁产能的同期，聚焦上游锂资源，联袂宁德时期在江西宜春合股缔造了年产4万吨碳酸锂加工场，现在式样已一起投产。
虽然，一体化布局也需商量企业自己的资金实力和资源统筹才略。“一体化布局前期需参预多数资金，企业要均衡短期参预与始终收益的关系；同期，一体化会加多企业处分复杂度，延长有规划过程，若何擢升处分红果亦然必修课。”墨柯暴露。
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